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造纸印刷包装关注景气度较高的家具行业龙头荐股

发布时间:2019-08-20 12:25:28

造纸印刷包装:关注景气度较高的家具行业龙头 荐 股 2016-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

一周观点:在当前市场震荡偏弱背景下,我们建议板块配置仍以业绩为王、完全边际为辅,建议配置家具行业及包装行业龙头,如索菲亚、奥瑞金等,在三四季度面临估值切换背景下其收益及相对收益或将值得期待。下半年家具行业受益于地产销售持续好转,在地产装修滞后期下行业景气度仍能维持较高水平;包装行业尽管整体需求保持低位平稳,但在龙头企业低估值优势及外延预期使得其投资价值优势仍凸显。

本周组合:索菲亚(40%权重,未来三年业绩年复合增速有望超40%。定制家具对传统家居替代性趋势显现,地产复苏助推定制家具需求更上一层楼;2016年橱柜业务放量增长,大幅摊薄折旧费用;大家居战略推进提升客单价),奥瑞金(40%权重,金属包装业务依托原有大客户稳健增长;纵横双向加速整合大包装产业,进行商业模式创新,从传统制造商向服务商转变。同时积极拓展体育、消费和游戏新领域;未来三年公司业绩CAGR约12. %,估值处于历史估值较低区间),中顺洁柔(25%权重,全新销售团队及股权激励到位,渠道改善明显,促进收入快速增长;成本端浆价维持地位,助盈利能力提升)。

一周公告:

【昇兴股份】公司拟向博德科技等 名对象发行股份(9600万元)及支付现金(9790万元)购买交易对象合计持有的博德科技70%股权,本次交易价格19, 90万元。同时向不超过10名特定对象非公开发行股份募集资金不超过购买资产交易价格的100%。

【太阳纸业】股权激励第二个解锁期解锁的限制性股票1,206.40万股于9月1 日上市流通,占目前公司总股本比例为0.476%。

【山东华鹏】公司拟以 5.16元/股的价格以现金方式参与认购“壹玖壹玖55万股,总认购额为19 .80万元,占壹玖壹玖本次增发前总股本的0.60%。

风险提示:行业增速低于预期,公司转型并购进度低于预期。

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